Home » Posts tagged 'SPAC'

Tag Archives: SPAC

Miliarder Berusia 28 Tahun Memenangkan Lotere SPAC Dengan Hyliion Sale

Thomas Healy: Di jalan menuju kekayaan.

Setelah masalah di Nikola Corp., Anda mungkin mengira investor pasar saham akan puas dengan perusahaan rintisan yang berjanji untuk merevolusi dunia angkutan truk.

Namun minggu ini, bisnis elektrifikasi truk lain yang berbasis di Texas, yang pendirinya bahkan lebih muda dari Nikola, siap untuk go public. Dan sekali lagi, kendaraan akuisisi tujuan khusus (atau SPAC) ada di kursi pengemudi dan menghasilkan banyak uang.

CEO Hyliion Inc. yang berusia 28 tahun, Thomas Healy, akan menjadi miliarder kertas – sebuah fakta yang pasti akan ditangkap banyak perhatian – selama pemegang saham cangkang uang Tortoise Acquisition Corp. memberikan suara pada hari Senin yang mendukung merger dengan perusahaannya.

Seekor Carnegie Mellon lulusan teknik mesin, Healy tidak menghabiskan banyak waktu di Twitter dan tampak lebih sederhana daripada ketua Nikola yang sombong, Trevor Milton, yang mengundurkan diri minggu lalu setelah laporan penjual pendek yang pedas memunculkan pertanyaan-pertanyaan canggung tentang perusahaannya.

Tidak seperti Milton, Healy tidak mencoba membuat truk utuh. Tujuan utama Hyliion adalah untuk memasok sistem propulsi hibrida dan listrik yang dapat dimasukkan ke berbagai model truk berat yang ada dari produsen dan dengan demikian menurunkan emisi dan total biaya kepemilikan.

Taruhan Berani

Startup truk Hyliion hampir tidak memiliki pendapatan tetapi menargetkan $ 2 miliar pada tahun 2024

Sumber: Hyliion

Orang dapat memperdebatkan apakah pemasok komponen truk yang tidak akan menghasilkan pendapatan yang berarti hingga tahun 2022 harus bernilai sekitar $ 7 miliar, seperti yang akan terjadi setelah kesepakatan. Tetapi abaikan teknologinya – dan perkiraan kekayaan bersih Healy sebesar $ 1,5 miliar – untuk sesaat, dan fokuslah pada SPAC.

Mempertimbangkan risiko keuangan yang terbatas, kekayaan pencipta Kura-kura siap untuk menuai sama mencengangkannya seperti milik Healy. Berdasarkan pengajuan peraturan, saya menghitung sponsor telah menenggelamkan kurang dari $ 7 juta uangnya ke dalam SPAC, namun akan menerima sekitar $ 450 juta nilai ekuitas dari Hyliion.

. (tagsToTranslate) HYLIION INC (t) Thomas Healy (t) TORTOISE ACQUISITION CORP-A (t) Trevor R Milton (t) IPO (t) Vince Cubbage (t) NIKOLA CORP (t) Retail (t) Startups (t) Tampilan teknik (t) (t)

Seorang Miliarder Berusia 28 Tahun Memenangkan Lotere SPAC

Chief Executive Officer Hyliion Inc. yang berusia 28 tahun, Thomas Healy, akan menjadi miliarder kertas – fakta yang pasti akan menarik banyak perhatian – selama pemegang saham dari cash shell Tortoise Acquisition Corp. memberikan suara pada hari Senin untuk mendukung dari merger dengan perusahaannya.

Sebagai lulusan teknik mesin Carnegie Mellon, Healy tidak menghabiskan banyak waktu di Twitter dan tampak lebih sederhana daripada ketua Nikola yang sombong, Trevor Milton, yang mengundurkan diri minggu lalu setelah laporan penjual singkat yang pedas menimbulkan pertanyaan canggung tentang perusahaannya.

Tidak seperti Milton, Healy tidak mencoba membuat truk utuh. Tujuan utama Hyliion adalah untuk memasok sistem propulsi hibrida dan listrik yang dapat dimasukkan ke berbagai model truk berat yang ada dari produsen dan dengan demikian menurunkan emisi dan total biaya kepemilikan.

Orang dapat memperdebatkan apakah pemasok komponen truk yang tidak akan menghasilkan pendapatan yang berarti hingga tahun 2022 harus bernilai sekitar $ 7 miliar, seperti yang akan terjadi setelah kesepakatan. Tetapi abaikan teknologinya – dan perkiraan kekayaan bersih Healy sebesar $ 1,5 miliar – untuk sesaat, dan fokuslah pada SPAC.

Mempertimbangkan risiko keuangan yang terbatas, kekayaan pencipta Kura-kura siap untuk menuai sama mencengangkannya seperti milik Healy. Berdasarkan pengajuan peraturan, saya menghitung sponsor telah memasukkan kurang dari $ 7 juta uangnya ke dalam SPAC, namun akan menerima sekitar $ 450 juta nilai ekuitas dari Hyliion. (1)

Untuk menempatkannya dalam konteks, ini adalah sekitar 80% dari $ 560 juta pendapatan tunai yang diperoleh Hyliion dengan bergabung dengan Tortoise. (3) Dalam penawaran umum perdana tradisional, biaya penjaminan bank biasanya tidak melebihi 7% dari hasil kotor. Hasil ini dapat memicu perdebatan tentang apakah biaya tinggi SPAC (dikenal sebagai "promosi") dapat dibenarkan. Ada pertanyaan juga tentang apakah biaya ini diungkapkan dengan cara yang mudah dipahami oleh investor ritel.

Impian untuk mendapatkan hasil yang luar biasa inilah yang mendorong orang gila untuk meluncurkan SPAC. SPAC Amerika Utara telah mengumpulkan lebih dari $ 40 miliar sepanjang tahun ini, menurut data Bloomberg.

Tortoise dipimpin oleh Vince Cubbage, mantan eksekutif minyak dan gas dan mantan kepala sektor perbankan investasi di Banc of America Securities. Dia dan Healy menolak untuk diwawancarai menjelang pemungutan suara pemegang saham, dengan alasan periode tenang peraturan.

Sejujurnya, Hyliion hampir pasti tidak akan menjadi perusahaan publik jika Cubbage tidak turun sebagai target pada bulan Maret. Pada bulan Juni, Tortoise telah menyelesaikan uji tuntas dan kedua pihak setuju Hyliion akan bernilai $ 1,5 miliar, termasuk uang tunai. Dalam kesibukan mereka, sepertinya Healy meninggalkan banyak uang di atas meja.

Kegilaan investor ritel yang mendorong Tesla Inc. ke valuasi $ 380 miliar tahun ini – dan menilai Nikola sebesar $ 29 miliar – telah meningkatkan Tortoise dan Hyliion juga. Hyliion mendorong asosiasi tersebut dengan membandingkan keunggulan teknologi ketiga perusahaan tersebut.

Saham kura-kura memiliki nilai lebih dari empat kali lipat sejak pengumuman merger. Ini adalah SPAC yang setara dengan "pop" IPO hari pertama yang tidak disukai para kritikus karena merendahkan para pendiri. Go public melalui SPAC kurang memakan waktu daripada IPO biasa dan memungkinkan target menegosiasikan harga jual langsung dengan sponsor, daripada membiarkan harga ditentukan oleh keinginan investor institusi atau volatilitas pasar yang berlaku. Namun hal itu tidak mengurangi masalah pop, seperti yang sering dikemukakan oleh rekan saya Matt Levine.

Sponsor SPAC biasanya menyerahkan seperlima dari saham SPAC secara gratis, yang dapat menghasilkan keuntungan bahkan jika target yang mereka temukan tidak berguna. Uang yang sangat besar dihasilkan jika SPAC bergabung dengan target yang nilainya melonjak, seperti yang dimiliki Hyliion. Itu karena sponsor juga menerima waran yang memberikan hak untuk membeli lebih banyak saham jika harga naik di atas level tertentu.

Jay Clayton, ketua Securities and Exchange Commission, mengatakan pekan lalu bahwa regulator AS sedang memeriksa bagaimana sponsor SPAC mengungkapkan struktur gaji mereka. SEC meninjau pernyataan proxy Tortoise dan pasti senang dengan caranya mengungkapkan potensi kompensasi SPAC. Semua informasi tentang kepemilikan saham ada di sana tetapi investor yang ingin mengetahui potensi pengembalian finansial total kepada sponsor, termasuk waran, harus melakukan sedikit perhitungan sendiri. (2)

Sebelum kami memutuskan IPO tradisional sudah usang, sangat penting bagi investor untuk memahami kepentingan finansial yang dimiliki sponsor SPAC. Jika tidak, pendiri dan pemegang saham biasa berisiko kehilangan.

Dalam kasus Hyliion, saya ragu ada orang yang kesal karena semua orang yang terlibat menjadi kaya – untuk saat ini. Segar dari kesuksesannya dengan Hyliion, Cubbage telah mengumpulkan $ 345 juta untuk menemukan target lain melalui SPAC kedua. Tetapi jika sensasi seputar SPAC dan target nol pendapatannya memudar, investor tidak akan selalu begitu menerima biaya tersebut.

(1) Sponsor membayar $ 25.000 untuk saham pendirinya dan $ 6,7 juta lagi untuk waran. Pada harga saat ini, sponsor Kura-kura akan memiliki saham Hyliion senilai $ 532 juta setelah merger. Saya telah mengurangi biaya pelaksanaan waran. Pengembalian aktual sponsor dapat dipengaruhi oleh pengaturan keuangan dengan direktur dan investor Atlas Point Energy yang dijelaskan dalam pernyataan proxy ini. Sponsor juga dikenakan biaya di luar struktur SPAC.

(2) Sosok yang mencakup kumpulan uang institusional terpisah yang dikenal sebagai PIPA yang diatur Kura-kura.

(3) Pernyataan proksi Tortoise secara jelas menjelaskan bahwa sponsor memiliki kepentingan dalam merger yang berbeda dari pemegang saham biasa, bahwa saham pendiri sponsor bernilai $ 233 juta dan memegang jutaan waran penempatan pribadi. Pernyataan proxy juga mengungkapkan persentase kepemilikan saham jika waran dilaksanakan.

Kolom ini belum tentu mencerminkan pendapat dewan redaksi atau Bloomberg LP dan pemiliknya.

Chris Bryant adalah kolumnis Bloomberg Opinion yang meliput perusahaan industri. Dia sebelumnya bekerja untuk Financial Times.

Beli Saham DiamondPeak Sekarang untuk Memenangkan Lotere SPAC

Di pasar saat ini, ada banyak peluang kendaraan listrik (EV) dan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) di luar sana, termasuk DiamondPeak (NASDAQ:DPHC). Dan hanya sedikit yang memegang potensi dengan saham DiamondPeak.

Stok DiamondPeak

Sumber: buffaloboy / Shutterstock.com

Apa yang saya bicarakan Sebagai SPAC, atau perusahaan cek kosong, DiamondPeak sedang dalam proses penggabungan dengan milik pribadi Lordstown Motors. Setelah selesai, perusahaan akan menggunakan nama Lordstown, dan mulai berdagang dengan simbol ticker RIDE.

Jika Anda pernah mengikuti ruang EV, Anda harus tahu bahwa ada banyak peluang dengan Lordstown. Kendaraan andalannya, Endurance, akan menjadi pickup EV ukuran penuh pertama untuk armada komersial. Tapi, ini lebih dari sekedar konsep yang berpotensi mengubah permainan.

Seperti yang terlihat dari nomor preordernya yang mengesankan, Endurance menghancurkannya langsung dari gerbang. Tambahkan faktor lain yang menguntungkan Lordstown, dan jelas ada lebih banyak landasan bagi saham untuk menuju lebih tinggi.

Tentu, Wall Street sangat memahami potensi perusahaan ini. Itu telah menawar saham dari sekitar $ 10 per saham, menjadi sekitar $ 20 per saham, sejak kesepakatan itu diumumkan 3 Agustus. Namun, bahkan pada harga hari ini, masih ada kesempatan untuk masuk ke lantai dasar.

DiamondPeak Stock, Lordstown, dan Endurance

Banyak dari kesepakatan merger SPAC baru-baru ini melibatkan perusahaan kendaraan listrik. Tetapi meskipun berbagai nama EV memiliki kualitas yang berbeda-beda, yang satu ini telah menunjukkan dirinya memiliki prospek yang solid.

Bagaimana? Nah, ada sudut pandang yang unik dalam kisah Lordstown. Banyak pembuat kendaraan listrik pemula hanya meniru apa yang berhasil untuk pemain mapan di industri. Tapi Lordstown? Perusahaan ini mengganggu segmen pasar otomotif yang sebagian besar belum tersentuh.

Saya berbicara tentang pickup komersial EV ukuran penuh. Diresmikan Juni lalu, Lordstown Endurance adalah unik karena bertujuan untuk tidak menjadi simbol status yang mencolok. Alih-alih, ini bertujuan untuk menjadi apa yang disebut CEO Steve Burns sebagai "truk kerja fungsional yang menghasilkan kecepatan setara 75 mil per galon."

Sederhananya, ini mengatasi masalah utama dengan truk kerja mesin pembakaran internal tradisional: efisiensi bahan bakar. Pada faktor ini saja, masuk akal perusahaan telah menerima lebih dari 27.000 pesanan di muka untuk Ketahanan. Berdasarkan harga stiker kendaraan, Lordstown bisa menjadi bisnis miliaran dolar sebelum akhir 2021.

Tentu, Anda mungkin memiliki kekhawatiran tentang apakah perusahaan ini dapat memenuhi ekspektasi tinggi investor. Tapi, tidak seperti beberapa pemain EV lain di luar sana, perusahaan ini lebih dari sekedar konsep. Dengan infrastruktur yang diperlukan di tempat, Lordstown lebih dari siap untuk segera keluar dari gerbang.

Mengapa Nama EV yang Muncul Ini Dapat Memberikan

Bisakah startup EV ini memenuhi ekspektasi investor yang tinggi? Artinya, dapatkah ia menerjemahkan ide besarnya menjadi hasil yang nyata? Tentu, nama di ruang ini mungkin gagal dikirim. Tapi bukan Lordstown.

Mengakuisisi a menutup 6,2 juta kaki persegi pabrik otomotif di Ohio, perusahaan memiliki infrastruktur untuk memenuhi harapan. Dengan kapasitas masif ini, Lordstown dapat meningkatkan skala dengan cegukan minimal. Faktanya, tanaman itu mungkin suatu hari nanti bisa berproduksi 600.000 kendaraan setahun.

Singkatnya, ini adalah peluang besar. Namun, meski namanya kurang dikenal dibandingkan para pesaingnya, Wall Street sepenuhnya menyadari potensi dampak kesepakatan ini pada saham DiamondPeak. Itulah mengapa saham menjadi hampir dua kali lipat sejak kesepakatan merger diumumkan.

Namun, jangan biarkan kejadian baru-baru ini membuat Anda takut. Membeli hari ini, bahkan setelah antusiasme telah menawar saham lebih tinggi, tetap memberi Anda kesempatan untuk masuk ke lantai dasar. Tentu, produksi kendaraan baru akan dimulai tahun depan. Banyak hal yang bisa berubah untuk saat ini.

Namun, dengan banyak faktor di sisinya, dan potensi untuk tidak hanya memenuhi, tetapi juga melebihi ekspektasi investor yang tinggi, segalanya semakin hangat. Dan saat kesepakatan selesai, dan DPHC menjadi RIDE, ada kemungkinan besar harga saham besok akan membuat penilaian hari ini terlihat "murah" di masa lalu.

Jangan Pisahkan Rambut — Masuk Lebih Awal Sebelum Merger Lordstown Berakhir

2020 telah membawa banyak investor memenangkan peluang SPAC dan / atau EV. Namun di bidang yang luas, DiamondPeak menonjol sebagai salah satu permainan terbaik di luar sana. Dengan mitra penggabungannya, Lordstown, duduk di kursi catbird dengan konsep pembunuh (pickup EV armada komersial), dan sarana untuk mewujudkan ide tersebut menjadi kenyataan, landasan pacu tetap panjang, dan prospeknya cerah.

Jangan membelah rambut selama kenaikan saham baru-baru ini. Masuk ke lantai dasar, dan beli saham DiamondPeak sebelum merger yang mengubah permainannya selesai.

Pada tanggal publikasi, Baik Matthew McCall atau anggota Staf Riset InvestorPlace yang terutama bertanggung jawab atas artikel ini diadakan (baik secara langsung maupun tidak langsung) setiap posisi dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.

Matthew McCall meninggalkan Wall Street untuk benar-benar membantu investor – dengan memasukkan mereka ke dalam tren terbesar dan paling revolusioner di dunia SEBELUM orang lain. Klik di sini untuk melihat apa yang Matt lakukan sekarang. Sampai tulisan ini dibuat, Matt tidak memegang posisi dalam sekuritas yang disebutkan di atas.